震荡行情控制回撤是首要目标

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自今年下半年以来，a股市场的波动性有所增加。上周，国务院金融稳定发展委员会、中国人民银行、银监会等部门表示支持a股。历史上维护稳定的最强声音是“无休止的”，这也吹响了政策层面的“做得更多”的号角。

在这种背景下，上证综指在两天内从2449点跌至2675点。长新基金表示，投资者应该理性看待市场的回调和反弹。反弹后，取决于基本面的变化，后续主要关注财政政策和财政政策放松后的经济反应，以及谈判过程。

控制回撤的“秘密”是什么？

目前，在公共基金中，因为没有好的对冲手段，除非你的基金可以做股指期货。如果基金拥有股指期货的权限，它可以通过股指期货的空主管及时进行一定的套期保值，这是一种保护手段。如果没有股指期货的权威，回撤只能通过在波动的市场中调整头寸来控制。当然，以这种方式控制回撤将考验基金经理的判断能力。

长兴基金认为，回撤可以通过以下两个步骤来控制:

选择具有出色纹理的目标

在投资过程中，无论市场是牛市还是熊市，我们都应该一如既往地坚持基本面分析，买入优质公司。那么，无论是价值投资还是成长投资，“以基本面为导向，以公司价值为核心基础”的投资方向都不会改变。

在风险到来之前及时减少头寸

在风险到来之前及时减少头寸不是主动控制头寸，而是在预测到这些高质量目标的基本面已经发生变化或风险已经发生时，及时减少头寸，尽可能地降低风险。

如何对待大消费和金融房地产行业？

大型消费部门

从估值的角度来看，大型消费行业的估值水平相对较低。但现在出现了大消费的问题，部分原因可能是受经济周期的影响，利润预测的下调还没有明确显示出来。因此，有必要等待一个财务报表的下降趋势，然后它有望迎来一波情绪冲击。

金融房地产行业

从根本上来说，当经济下滑时，金融和房地产都会分化，包括在金融领域，非银行、银行和保险领域的分化明显，房地产领域的分化更明显。因此，投资者必须挖掘出真正高质量的公司。

如何应对市场前景？

展望市场前景，长新基金表示，2019年将比2018年更加乐观。因为2018年市场经历了多轮深度调整。股市调整后，意味着会出现更多的投资机会。

其次，投资者应该以更加积极乐观的态度看待市场。投资者应该从理性的角度来看待现在正在“康复”的上市公司，或者正在梳理各种行业的公司。与此同时，投资者应该通过基础研究，仔细识别真正高质量的上市公司。当这些公司调整到位时，它们应该积极布局。然后与时间交朋友，耐心等待收获。