七月衰基金之二：嘉实六只股基跌超3% 医药成重灾区

本篇文章3694字，读完约9分钟

中新网8月3日电(记者李)7月份已经结束，而今年下半年的第一个月市场也已经告一段落。整个7月份，a股市场三大股指持续波动，市场风格发生变化，医药和环保板块普遍下跌，这也考验了相关基金的表现。

据中国经济网记者统计，今年7月份股票型基金整体表现疲弱，超过60%的基金出现亏损。嘉实基金公司的6个产品出现在7月份普通股票型基金跌幅排行榜的前60名，占比10%，月跌幅超过3%。其中，嘉实环保低碳和嘉实智能汽车主要受环保行业拖累；嘉实医疗、嘉实医疗保健、嘉实前沿技术和嘉实事件驱动型由于持有大量医药库存，业绩不佳。

环保股下跌后，姚志鹏执掌了表现落后的两只基金

长期以来，环保类股一直受到政策支持，但其估值水平持续下跌。近年来，信贷市场趋紧，导致一些环保企业频频发生债券违约。仅今年一年，阳光凯蒂新能源、凯蒂生态环保科技、神武科技集团等众多环保企业的债券就出现了违约。然而，大多数市级环保企业都将政府作为还款来源。在地方债务清算和标准化融资平台的背景下，信贷市场更加担心环保企业的还款保证。

受此影响，许多环保股的股价暴跌，甚至停牌。有业内人士分析，业绩预期偏低和融资环境恶化的预期影响了环保行业今年的业绩。与此同时，一些与其密切相关的环保主题基金也受到了影响，整体表现低迷，给投资者带来了巨大损失。自2011年以来，这些基金持有的环保股头寸也创下历史新低。

中国经济网记者注意到，嘉实环保低碳(001616)7月份很有可能出现业绩下滑，因为其持有大量环保类股，因此被列为7月份股票型基金的下跌名单。嘉实环保低碳成立于2015年12月30日，今年7月基金下降率为3.90%。仅在三个月内，其资产规模就从第一季度末的32.39亿元缩水至第二季度末的24.16亿元。

从历史表现来看，嘉实近年来的环保和低碳表现并不令人满意。根据田甜基金网的数据，基金在最近2年、1年、6个月和3个月分别增长了-3.54%、-20.40%、-27.15%和-20.17%。从累计净值来看，嘉实的环保和低碳净值前几年一直在波动和上升，但今年开始下降，尤其是5月份以来，单位净值下降更快。截至7月31日，累计单位净值为1.1340元。

作为环保主题基金，嘉实的低碳环保职位主要集中在环保行业。今年第二季度，该基金在新竹帮、龙脊、杉杉、同伟、阳光电力、法拉电子、碧水园、东方花园、正海磁性材料和葡萄莱等地持有大量头寸。与第一季度报告相比，嘉实的环保和低碳也显著增加了阳光动力、同伟股份、东方花园等股票的仓位。

由于已发行公司债券的认购和谈资，重仓东方花园股价暴跌，自5月25日起被迫停牌。除了东方花园，在嘉实环保中处于低碳和重地位的阳光动力、同伟和龙基也表现不佳。

此前，国家发展和改革委员会，财政部和能源局联合发布了新的光伏政策。根据文件规定，今年的光伏电站综合指数、10千兆瓦的分布式光伏电站指数将不予安排，新投产的基准电价和分布式电源补贴将下调5美分。受此影响，光伏行业全线大幅下跌。

受此影响，6月4日和6月5日，阳光电力、同伟股份和龙基股份均连续两天下跌。从那以后，这三只股票的价格持续下跌，即使反弹，也将在低位波动。虽然第二季度已经过去，但相信基金经理仍然很有可能持有上述尴尬股，而这些股票在7月份的走势确实拖累了基金的表现。

姚志鹏，现任嘉实环保低碳基金经理，2011年加入嘉实基金管理有限公司，担任股票研究部研究员。然而，据田甜基金网报道，姚志鹏从2018年3月21日开始接手嘉实的环保和低碳工作。也就是说，姚芝鹏刚刚上任，就遭遇了环保股。在他执政的134天里，回报率为-26.58%。

中国经济网记者还注意到，另一只跌幅居前的基金——嘉实智能汽车股票(002168)，也是以姚志鹏为首。虽然该基金不是环保主题基金，但不难发现其尴尬份额与嘉实的低碳尴尬份额相似。

截至今年第二季度末，嘉实智能汽车的十大尴尬股分别是星宇、新筑邦、杉杉、龙脊、阳光动力、法拉电子、同威、正海磁性材料、臧格控股和天赐材料。最近大幅下跌的龙脊股份、阳光动力、同伟股份也在他们的尴尬股之列，其他几只尴尬股也多跌少涨，这不难解释嘉实智能汽车7月份下跌了5.42%。

生物医学股让嘉实的四只医学主题基金的表现重现生机

除环保板块表现不佳外，上半年大受欢迎的医药板块7月份也出现明显回调，导致相关基金利润大幅回调。因此，在7月份跌幅居前的股票型基金中，出现了许多医疗和生物医学主题基金。

据中国经济网记者统计，嘉实基金下有两个医疗主题基金，即嘉实医疗保健和嘉实医疗保健(包括甲类股和丙类股)。尽管这两只基金有不同的基金经理和不同的职位，但它们的职位都集中在生物医学领域。

其中，嘉实医疗(000711)7月份下跌5.35%，该基金于2014年8月13日成立。根据田甜基金网的数据显示，今年第二季度，嘉实医疗主要在华东医药、丽珠集团、国药依桐、山东制药玻璃、恒瑞医药、健康园、复星医药、华润双河、卧武生物和长春高辛占据重要位置。

从历史表现来看，嘉实医疗前几年表现良好，但仅在2016年，它未能获得正收入，下降了12.10%。今年前五个月，由于生物医药行业的强劲增长，嘉实在医疗领域的表现相当突出，但随着医药行业进入回调，基金也开始下滑。

嘉实医疗自成立以来一直由基金经理齐海涛负责管理，现在已有近4年的时间，在此期间的职位回报也不错。此外，齐海涛的持仓风格相对稳定，在他管理嘉实医疗期间，基金周转率基本保持在100%以下，仅在2015年下半年股市崩盘期间达到164.17%。

齐海军曾担任长城证券有限责任公司行业研究员，银华基金管理有限公司研究员兼基金经理；2009年3月4日至2009年6月30日，他担任天华证券投资基金的基金经理；2009年7月1日至2010年12月29日，他担任银华内需精选股票型证券投资基金的基金经理。2011年4月，他加入嘉实基金管理有限公司，曾担任投资经理。自2012年7月18日起，他一直担任嘉实主题新动力股权证券投资基金经理。

嘉实医疗保健a(005303)/c(005304)也是一个医疗主题基金。该基金成立于2017年12月4日。成立之初，基金规模为39.64亿元(a/c股合计，下同)，但仅半年后，截至2018年第二季度末，基金规模仅为21.49亿元。

尽管今年上半年生物医药股爆发，许多基金上涨，净值迅速飙升，但嘉实医疗健康a/c也上涨，但其净值最高时未超过1.16元。这可能是由于嘉实医疗保健a/c成立较晚，今年第一季度仍处于开业期，未能充分享受医疗市场带来的利润。

根据田甜基金。今年第一季度嘉实医药健康a/c的十大尴尬股分别是乐普医药、复星医药、恒瑞医药、长春高辛、丽珠集团、华东医药、云南白药、浙江医药、三诺生物和博雅生物。但到了第二季度末，基金的十大尴尬股变成了长春高辛、乐普医药、华东医药、恒瑞医药、云南白药、通策医药、普通百姓、丽珠集团、石爻集团和三诺生物。

目前，嘉实医疗保健a/c由陈少平和颜元两位基金经理负责，他们管理该基金已有241天，但他们的头寸回报并不理想。其中，管理甲士医疗保健A的两个人的回报率为1.46%，管理甲士医疗保健C的两个人的回报率为0.80%。

陈少平曾是文海投资咨询公司的研究员；TEDA宏利基金管理公司研究部总监兼基金经理。他于2014年9月加入嘉实基金管理有限公司，现任该公司研究总监。颜元于2008年7月至2009年8月在长城基金管理有限公司担任行业研究员，并于2009年9月加入嘉实基金。她曾担任研究部门的研究员和研究部门消费小组的负责人。

此外，中国经济网记者还发现，嘉实基金旗下有两只基金，即嘉实前沿科技(004450)和嘉实事件驱动(001416)，7月份下跌超过3%。收获前沿技术的下降为4.53%，收获事件驱动的下降为3.21%。虽然这两只基金不是医学主题基金，但它们在医药类股中都有较重的头寸，而且这两只基金的基金经理的累计工作时间也不短。

虽然张丹华管理嘉实前沿科技已超过一年，但他担任基金经理已超过三年。他于2011年6月加入嘉实基金管理有限公司研究部担任研究员，并于2015年5月开始担任嘉实全球互联网qdii基金的基金经理。张自力是嘉实(Harvest)旗下的一名基金经理，曾担任美国世纪投资公司的高级副总经理、研究总监和基金经理。2012年2月，加入嘉实基金管理有限公司，担任董事总经理(md)、投资决策委员会委员、量化投资部主管。他自2013年6月14日起担任基金经理，至今已工作超过5年。

从今年第二季度末两支基金的前十只股票来看，嘉实前沿科技在石家庄医药集团、姚明生物、中国生物制药、恒瑞医药和三生医药等五只生物医药类股中均有大量头寸。然而，受嘉实事件的推动，长春高辛、恒瑞医药、爱尔眼科、美年康等也大量备货。

据资料显示，嘉实基金管理有限公司成立于1999年3月25日。作为“十大”之一，嘉实基金一直是公共基金领域的领导者。目前，嘉实基金旗下共有189只基金，管理规模为3865.08亿元，由51名基金经理管理。