刘强东回国 能拯救“内忧外患”的京东吗？

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一次普通的商务旅行正变成一场“伤害服务”的危机。然而，根据京东的最新回应，刘在美国逗留期间没有受到指控。

难道，这个“伤害”竟然是工伤事故？华尔街的领导人应该感谢刘董强在美国之行中的“上帝的帮助”吗？

9月2日下午，“刘因涉嫌性侵犯被美国警方逮捕”的消息在网上广为流传。3日下午，再次回复刘，已经正常回国工作。

商业变成了“意外伤害”？

京东的回复也改变了以往“被诬告”的外部标准，而是说刘在被警方带走调查后不久就被释放，“没有任何指控”。

然而，根据美国明尼阿波利斯市亨内平县警察局的消息，当地时间8月31日下午23时32分，一名名叫“董强刘”的男子因涉嫌“构成犯罪的性行为”被逮捕，并于9月1日下午4时05分被释放。

截图来源:河南平县公安官方网站

对此，京东官方发布微博否认“刘先生在美国开展业务活动期间遭遇不实指控。”经过当地警方的调查，他没有发现任何不当行为，他将按原计划继续他的行程。”

随后，多家媒体通过比对刘的出生日期和相关信息，确认上述“刘，”就是京东创始人刘，并获得了刘在河南省河南省公安厅被捕时的照片。

网络截图

到目前为止，美国警方最近回应说，刘没有被限制出入境。我不知道他现在在哪里，并将继续调查此案。

有分析认为，刘对访美有更多的商业考虑。面对股价下跌和糟糕的财务数据，国际市场是京东近期的焦点。

新浪微博用户“邓”透露，刘访美期间，参加了明尼苏达大学卡尔森商学院的课程活动，参观了艺康、3m、通用磨坊等世界500强企业，并在课堂上发表了讲话。

截图来源:新浪微博

8月29日，刘在美国的时候，彭博社发表了一篇文章，称京东将转向谷歌及其大股东沃尔玛。此前，6月18日，谷歌还宣布将向京东投资5.5亿美元。

马也金融询问刘董强涉嫌性侵犯是否会影响京东的国际化。截至发稿时，尚未收到任何回复。

机构减少了股票价格的下跌

事实上，美国上市公司京东目前的股价似乎也不太乐观。许多业内人士告诉野马金融，预计京东的股价将在下一个交易日面临更大的压力，因为涉嫌性侵犯的影响。

半年前，京东的股价高达每股50.68美元，然后持续下跌。尽管在京东“6.18”购物节前后，股价有所反弹，但仍无法抵御下跌。上周五，京东股价继续下跌，盘中一度跌至每股30.52美元，创下52周以来的新低。

野马金融发现，在京东股价一路下跌的过程中，它被许多机构减持。

高淳资本在上市前是京东的股东。自2016年以来，该机构已连续几个季度出售京东股票。根据同花顺(300033)数据，2017年6月18日，高淳资本持有京东7889万股。经过一年多的连续减持，截至2018年8月16日，高淳资本仅持有京东2121万股，已退出大股东名单。

作为京东的第三大股东，老虎基金比高淳资本更早地消失在大股东的行列中。自2015年第三季度老虎基金减持京东股份18%以来，它在接下来的几个季度继续减持。尽管老虎基金在2018年初略微增持了京东的股份，但同花顺的数据显示，在2018年3月之前，老虎基金和高淳资本均以相对较高的京东股价出售了部分股份。

除了高淳资本和老虎基金等国内知名金融机构，许多华尔街投资机构也减持了京东股票。

来源:同花顺

富达投资(fmr llc)是美国最大的金融服务和共同基金公司之一，也是苹果的股东和谷歌的投资者。同花顺数据显示，2017年6月18日前，富达投资增持了京东2310万股，持股数量达到4227万股。然而，经过2018年几个季度的股权调整，截至2018年8月16日，富达投资仅持有京东3268万股股份。

巧合的是，著名的美国基金公司道奇·考克斯；考克斯)也在2018年前两个季度连续出售京东股票。直到2018年第三季度，京东的股价才在相对较低的水平上略有上升，但与一年前相比，其持股数量下降了30%以上。

此外，曾经持有网易、汽车之家、东风集团等股票的奥比斯艾伦格雷有限公司(orbis allan gray ltd .)在2018年继续减持，直到退出前十大机构。

此前，京东发布的公告显示，该公司董事长刘在2017年也减持了京东股份。

被唱了很多次空

除了减持股份，2014年在美国上市的JD.com几乎每年都被机构唱给空听。

在“2015年6月18日”促销活动前夕，美国投资咨询机构j capital率先发起攻击，并发布了一份名为“京东成了批发商”的报告，对京东未来的盈利能力表示怀疑，认为京东有销售账单。该机构给出了“卖出”评级，目标价为每股23.36美元，比当时的股价低30%以上。

对此，JD.com表示，该报告采用了大量错误的计算方法和逻辑演绎，得出了与事实完全不符的结论，严重误导了投资者和公众。然而，京东的股价表现让它非常尴尬，它的趋势正如公司所预测的那样。一年后，京东的股价达到每股19.51美元，下跌了近50%。

也许我看到了前一份报告的神奇效果。新加坡aps资产管理有限公司(以下简称“aps”)也开始发布关于空.京东手表的报告数据显示，aps是一家成立于1995年的资产管理公司，其投资方向主要是亚洲资产。

2016年5月，aps的一位高级分析师发布了一份50页的关于京东做空的报告，并将未来1-2年京东的目标价格定为每股12美元。

在第二年“6·18”电商大战前夕，aps再次抛出了由创始人兼首席投资官wongkok hoi亲自处理的“Doing/きだよ 0”报告，并揭开了“这是一个郁金香故事吗？据报道，京东的估值高达600亿美元，市盈率超过410倍，这是一个泡沫故事。京东不可能是中国的亚马逊。

在2017年“双十一”前夕，aps第三次发表了空京东的意见，认为京东在“双十一”价格战中无法与阿里巴巴竞争，由此判断京东缺乏增长潜力。然而，京东当年“双11”的表现严重打击了aps。

与此同时，让aps感到尴尬的是京东股价的上涨。自aps在《空报告》中首次公布24美元/股的股价以来，2017年11月接近40美元/股，京东的股价在aps的三份空报告中上涨了60%以上。

图为aps三次空时间与京东股价趋势之间的关系(来源:wind数据)

2018年初，京东的股价飙升至历史高点，而屡遭惨败的aps似乎迎来了胜利的曙光。

在2018年京东6.18前夕，aps资产管理公司(aps Asset Management Co .)首席投资官汪国海(wongkok hoi)在一次讲话中表示，“我看到的所有证据都表明，京东是一只被疯狂炒作的股票。”

尽管京东对此做出了及时回应，但该公司的股价并没有像以往那样上涨，而是在6月18日左右小幅上涨后下跌，比aps发表评论时低了5美元。

京东的内忧

今年，京东除了面临一个又一个的外部问题外，还遭遇了内部问题。最新的季度财务报告显示，京东已经连续九个季度盈利，但就具体的收入情况而言并不乐观。

2018年第二季度财务报告显示，京东实现营业收入1223亿元，同比增长31.2%；实现净利润4.781亿元(不含GAAP)，同比下降51.04%，去年同期为9.765亿元。每条广告的摊薄收入为0.33元人民币，同比下降50.7%。

此外，根据美国GAAP，JD.com 2018年第二季度净亏损为22.125亿元，明显高于去年同期的2.87亿元。

由此可见，虽然北京东方商务的收入仍在稳步增长，但净利润却明显下降。那么利润下降的原因是什么呢？

一方面，数据显示，上半年京东的R&D和物流成本持续上升，尤其是R&D投资。财务报告显示，公司第二季度技术研发投资为27.81亿元，同比增长79.8%，去年同期为15.46亿元。

另一方面，物流成本的增加正在吞噬京东的利润。据悉，在过去两个季度，JD.com成立了一家物流资产管理公司，成为继京东金融和京东物流之后的第三家独立企业。截至2018年上半年，JD.com在中国运营521个仓库，总建筑面积为1160万平方米，其中约250万为JD.com所有..

此外，京东的gmv(网站营业额)增速近年来有所放缓，这也是影响公司业绩的一大隐患。在电力行业，gmv一直是衡量平台性能的重要标准。

京东在今年第二季度实现了约30%的gmv增长，其中“618”电商嘉年华贡献良多。据公开信息显示，今年“6·18”期间，京东累计订单金额为1592亿元，同比增长33%。然而，与前两年的数据相比，2014年转基因作物的增长率达到107%，2015年和2016年达到84%。下降到47%...

可以看出，京东的gmv呈现出逐渐下降的趋势。沈万红源(000166)分析师黄谦也在研究报告中指出，虽然阿里巴巴活跃用户的增速远低于京东，但其单位gmw是京东的三倍以上，这意味着阿里的单位用户价值远高于京东。随着电子商务市场结构的变化，京东将面临的市场竞争必将越来越激烈。

在网上业务中，如Vipshop、网易考拉等新玩家悄然出现，许多“黑马”成功抢占了腾讯的C股，留给京东的市场份额正在逐渐被吞噬。

对于线下物流业务，SF快递、菜鸟等快递公司正在积极部署智能物流，提升社会化物流的用户体验。特别是菜鸟的线下网络登陆和虚拟仓库分配模式逐渐跟上京东，这意味着京东引以为豪的物流配送服务优势地位也有所松动。分析师认为，这可能是京东自2017年第四季度以来不断增加在R&D投资的重要原因之一。

不久前，京东遭遇反腐风暴，16人相继被免职。其中4人因情节严重被公安机关直接拘留，包括京东物流配送业务的数名高管。

现在，恐慌风暴还没有完全过去，核心人物董戈被卷入“性侵”丑闻，我不知道饱受内忧外患的京东将如何安然度过这“生命年”(今年是狗年，京东的象征，你知道)。你认为刘能撑得住这场危机吗？请在评论中留言！