题材股全面骚动 做多“援军”纷至沓来

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a股市场要做的更多“援兵”已经到来？《投资快报》记者观察到，根据摩根士丹利资本国际此前的安排，从9月3日起，摩根士丹利资本国际指数中的a股比例将从2.5%上调至5%。另一家主要指数公司富时罗素(FTSE Russell)将在9月份的评估会议上，决定将中国a股纳入其编制的核心指数。从理论上讲，预计将为a股带来5000亿美元，即超过3万亿元人民币的增量资金。加上呼伦通和海外私人投资基金加速发行a股，市场的多重优势相继出现。

事实上，a股市场在过去两个交易日经历了几次大起大落，似乎已经习惯了“早盘下跌、收盘上涨”的格局。然而，科技股、乐视等超卖股、威宁健康(300253)等创新产业在利好条件的刺激下，纷纷上涨。特别是，工业部门昨天下午几乎完全受欢迎，国防工业部门领涨，而计算机和金融部门表现出色。对此，业内人士表示，目前a股是否已经跌至相对底部仍有争议；然而，目前a股具有长期投资价值是可以理解的。

主题股综合动荡指数是否开启了飙升模式？

不要在沉默中毁灭，只要在沉默中爆发。9月4日，a股无疑延续了早盘的低迷调整趋势.偶尔，日内表现也受到抑制。下午，该指数依然疲软且不稳定。13点19分左右，市场突然转向，银行、保险和券商等重量级公司突然上涨。与此同时，主题股正处于全面动荡之中。农业、食品工业、自由贸易港和可燃冰行业保持上涨节奏，上证综指和创业板指数平稳转红。截至收盘，上证综指上涨1.1%，创业板指数上涨近1%。

事实上，a股市场在过去两个交易日经历了几次大起大落，现在似乎已经习惯了“早盘下跌、收盘上涨”的格局。空a股市场有有限的下跌，但其上涨乏力。短期市场波动主要受情绪方面的影响。投资者对a股市场的信心仍然相对较低，市场转得太快，热点稀缺，难以形成持续上涨。海通证券(600837)策略师荀玉根指出，a股估值已处于历史最低点，但市场成交量持续低迷，尤其是在过去两周，市场日均成交量进一步降至2653亿元。剔除2016年1月的融合期，目前的成交量已降至2014年上半年的水平。市场上有强烈的观望气氛。如果出现可观的反弹，我们仍需要等待新的信号。尽管业内对于当前a股是否已经跌入相对底部仍有争议；然而，目前a股具有长期投资价值是可以理解的。面对主题股的整体动荡，短期市场展望指数是否会启动暴涨模式，还有待市场进一步检验。

市场上有许多“救星”

在新闻方面，a股市场的“救星”已经到来。8月31日，中国证监会公开征求对呼伦通存托凭证业务监管规则的意见；自9月3日以来，摩根士丹利资本国际指数中a股的比例已从2.5%升至5%；a股的国际化不断推进，并逐渐被国际指数公司所接受。富时罗素将于本月召开一次评估会议。a股能否成功“致富”已经引起了市场的关注。中国宏观经济研究院研究员刘向峰指出，a股正式进入摩洛哥标志着中国资本市场开放迈出新的一步，对中国金融市场的制度化、规范化和国际化具有重要意义和深远影响，无疑将加速富时罗素更快地吸收a股。由于摩根士丹利资本国际在全球的标杆效应，其被纳入a股有望带动更多国际指数跟进。a股的国际化程度和与全球市场的联系也将相应增加。相关信息显示，相比竞争对手摩根士丹利资本国际(MSCI mor gan Stanley capital international)，富时罗素(FTSE Russell)可能更看重中国股市，这对增加a股增量资本有很大帮助。根据目前规模约为1.5万亿美元的富时罗素国际指数，理论上有望给a股带来5000亿美元，即超过3万亿元人民币的增量资金。

此外，8月31日，中国证监会还公开征求了对呼伦通存托凭证业务监管规则的意见，明确了呼伦通中国存托凭证(cdr)发行审核制度和cdr跨境转换制度安排。随着监管要求的实施，这也意味着呼伦通正在逐步逼近。此举将有助于改变目前中国股市散户投资者主导的投机性强的交易局面，提高a股的流动性。

上海瑞根投资有限公司李金龙告诉记者，从沪港通开始，a股进入摩洛哥，允许海外自然人投资a股，到现在有一天批准三只海外投资基金，将来可能还有呼伦通，这表明监管当局希望a股二级市场与海外接轨，并有望吸引更多海外基金投资a股。短期内，新引进的海外基金是有限的，但未来将会有一个从量变到质变的过程。当来自不同渠道的海外资金在a股交易中所占比例增加时，可能会影响a股的市场结构，这与海外市场的市场结构逐渐相似。此外，这些基金注重长期保值和增值，因此此时进入国内市场非常有吸引力。尽管今年a股市场表现疲弱，但海外资金流入逆势显示出这一问题。

信托部门负责人“好”的解释:过渡期信托业务监管要求明确

8月下旬，中国保险监督管理委员会信托部发布了《关于加强资产管理业务过渡期信托监管的通知》，业内也称之为《信托规则》。通知中，新的资产管理规定不适用于某些类型的业务，明确了家族信托的定义，并关注了交易管理业务的相关要求。中国保险监督管理委员会信托部负责人解释称，为落实《金融机构资产管理业务监管指导意见》的相关要求，进一步加强资产管理业务过渡期信托业务监管，2018年8月17日，原中国银行业监督管理委员会信托部向各银监局下发了《信托部关于加强资产管理业务监管过渡期信托业务监管的通知》。

按照“畅通、支持与控制、稳定与秩序相结合”的原则，本通知对《指导意见》和《中国人民银行关于进一步明确和规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》的相关要求进行了比较。在现行信托监管体系框架下，进一步明确过渡期信托业务的监管要求，稳定市场预期，明确信托业务的发展方向，引导信托公司转型发展更好地与支持实体经济相结合；同时，把握现有产品整改的节奏和力度，在资产管理业务规范化转型时期，稳步推进信托业和风险防控的整改落实。

机构:市场形势已经逐渐向多方转变

巨峰投资顾认为，总体而言，在两市于9月4日触底后，市场活动实际上已经开始逐渐增多，尤其是在凌晨，当军事部门一度活跃时，这是市场热情重新启动的迹象。在短期内，随着整体上升格局被整个行业拉起，新的市场反弹已经开始，但交易量仍然是制约空市场反弹的主要力量，这种反弹预计将重复，没有有效释放。因此，从中线来看，我们应该继续做好市场的战略配置，而在短期内，我们可以适当增加单个股票游戏的仓位。在操作上，在指数的短期反复延续中，我们继续关注个股机会，尤其是超卖个股和高质量成长股。

蔡襄证券认为，底部在3日反弹，重量在4日急剧上升，使投资者对头部和肩膀的看法开始增加，市场将在未来继续波动。目前，投资者仍需观望。中阳在触底后，给了很多人信心，但这样的积极线不足以成为反转趋势。投资者仍然需要一点耐心，他们的心可以动，但他们的行动需要理性。