沪伦通渐行渐近 英股消费龙头有望受追捧

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上海伦通正逐渐逼近，而英国股市也吸引了中国投资者的目光。随着资本市场的双向开放，在轮通证券交易所上市的蓝筹股有望从中受益。

自今年年初以来，由于对英国退出欧盟前景的担忧和企业表现疲弱，以英国股市大盘股为代表的富时100指数今年以来下跌了3.32%(截至8月31日收盘)。尽管市场表现不佳，但从今年富时100指数成分股的表现来看，大型消费板块是唯一的一个。据机构消息人士透露，富时100指数中有许多概念独特、品牌领先的消费类公司，预计双向开放后将受到中国投资者的青睐。

“英国退出欧盟”之后，英国股市可能会逆转

英国退出欧盟前景的不确定性已成为今年影响英国股市的最大变量。随着英国退出欧盟谈判的结束，投资者可能会重新考虑英国股市的布局。

上周，欧盟负责英国退出欧盟谈判的首席代表巴尔尼尔(balniel)承诺为英国提供一种“前所未有的”伙伴关系。市场各方都认为，英国和欧盟成功达成英国退出欧盟协议的机会增加了。在明年3月英国正式脱离欧盟之前，海外金融媒体列出的今年下半年的关键时间窗口包括:9月4日(英国议会结束夏季休会)、10月17日至18日(欧盟峰会，这也是最终敲定英国与欧盟未来关系框架的最初期限)、11月(英国与欧盟可能举行紧急峰会，时间尚未确定)、12月13日至14日(欧盟)，

investec、allianz等机构的投资经理预测，英镑的汇率和与英镑相关的资产(如英国股市)容易受到各种英国退出欧盟新闻的影响。真正需要关注的是可能于11月举行的英国-欧盟紧急峰会，因为这将是2019年3月之前敲定最终协议并获得所有欧盟成员国议会批准的最后一次实际时间。之后，英镑和英国股市可能会逆转。

一些人强调，由于欧盟倾向于在最后一刻就重大问题达成协议，因此在2018年底左右开始大规模购买英镑相关资产可能是个好时机。此外，英国股市的低估值也将吸引投资者的注意力。根据彭博社的数据，富时100指数目前的市盈率为16.45倍，预计今年年底将达到13.28倍，2019年的预期市盈率为12.34倍。

消费者部门值得关注

彭博数据显示，金融板块在富时100指数中的权重接近20%，是权重最大的板块；能源行业紧随其后，权重为16.57%；每日消费和非每日消费分别排在第三和第六位，权重分别为16.3%和9.34%。如果通过叠加计算，大型消费部门在富时100指数中的权重最高。

在今年富时100指数成份股增长的前10家公司中，消费品公司占据了5个席位。在线超市运营商奥卡多集团今年上涨了169%，排名第一；媒体服务提供商英国日空广播增加了54%，排名第二；此外，超市运营商桑伯瑞上涨35.17%，知名教育出版公司培生集团上涨26.11%，奢侈品巨头博柏利上涨24.55%。

其中，ocado集团今年已成为欧洲股市的明星股。作为英国本土的杂货零售电子商务公司，ocado集团基于机器人(300024)自动化技术和控制系统技术的智能仓库赢得了各方的良好声誉，被认为是“仓储技术变革的前沿”。最近，该公司计划为主要从事线下零售的同行提供仓库自动化技术许可服务，这是ocado股价飙升的关键。根据最新的分析师调查结果，超过一半的受访分析师给ocado的投资评级为“强买入”和“买入”。

机构人士还表示，富时100指数中有许多概念独特、品牌领先的消费类公司，预计在资本市场双向开放后，这些公司将受到中国投资者的青睐。例如，今年涨幅居前的培生集团(Pearson Group)和巴宝莉(Burberry)，在各自的子行业中都有稳定的地位。一旦宏观市场稳定下来，股价有望升至更高水平。其他值得关注的消费公司包括全球最大的葡萄酒公司帝亚吉欧(Diageo)、英美烟草(British American Tobacco)、保健品巨头李洁士(Lijieshi)、洲际酒店集团(InterContinental Hotels Group)、邮轮巨头嘉年华(Carnival)、旅行社巨头途易集团(TUI Group)和博彩公司gvc Holdings。