举牌和要约频频出现 产业资本加速入场

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⊙记者秘密\\\\\\\\\\\\\\

东白集团控股股东福建凤起投资(600693，诊断)计划通过要约收购该公司5%的股份；新华百货(600785，诊断股)的股东物美控股计划通过要约收购不超过公司6%的股份；此前，方水晶(600779，诊断)和宁波钟白(600857，诊断)等近10家公司的股东已先后发出要约邀请...

"要约的频繁出现表明，以大股东为代表的产业资本正在加速进入."据上海证券报采访的一位券商研究员称。

据上海证券交易所统计，今年以来，458名大股东(持股5%以上)增持了自己的股份，累计增持超过336亿元。其中，35家上市公司的股东持股比例已达到“标语牌线”，新南洋(600661)等多家公司已两次被标语牌。"工业资本相当活跃。"这是业内人士的说法。

11家公司的股东发出要约

受控股股东要约收购消息的刺激，东白集团股价昨日出现涨跌。“大股东的持股比例已经很高了。在这种情况下，要约要么是真正被股价认可，要么是对公司未来的乐观；要么为其他行动做准备。”一些经纪研究人员表示。

据了解，凤起投资及其一致行动人石章峰目前持有东白集团47.6%的股份。投标报价完成后，持股比例将达到52.6%。本次要约收购价格为每股6.80元，比要约收购当日公司收盘价高出近20%。据公开信息显示，今年5月3日至7月10日，石长峰增持公司股份1792.6万股，占总股本的1.996%。

与东白集团相比，大多数发起要约收购的股东的意图更加明显。例如，新华百货、物美集团及其联合行动目前持有34.93%的股份，银豹百货总共持有32.19%的股份。为了巩固其控股权，物美集团需要进一步提高持股比例。

据上海证券交易所统计，今年以来，沪深两市已有11家公司的股东发起了部分要约收购，不包括3起已经失败的案例，以及参与控股权竞争的5家公司，包括汉商集团(600774，咨询股)、爱建集团(600643，咨询股)、钱江水利(600283，咨询股)、宁波钟白、新华百货。

一些市场研究机构认为，在当前不良的市场环境下，一些上市公司可能被低估，同时，小股东有更大的出售意愿。通过发起部分要约，他们可以以较低的溢价获得更多的上市公司股份。

35家公司被张贴了47次

与投标报价相比，更多的股东仍倾向于直接在二级市场购买，其中一些人已经达到了标语牌。据上海证券交易所不完全统计，今年以来，沪深两市已有35家公司被挂牌，挂牌总数已达47次。

最近上市的最受欢迎的公司之一是赵信股份公司(002256，诊断股份公司)。据披露，从7月11日至7月17日，短短一周内，深圳宝信增持股份9412万股，占公司总股本的5%。根据查询，深圳宝信的股东为香港宝信资产管理有限公司..

CICC投资(集团)也有很多值得关注的交通大学李昂分校的连续海报(600530，股票咨询)。据披露，截至今年1月8日，CICC及其一致行动已通过二级市场积累了交大5%的股份；到今年5月4日，总持股比例达到10%。根据7月13日发布的完成增资计划的公告，CICC及其一致行动的持股比例已达到14.97%。

格力电器股份有限公司(000651，诊断)不断贴出李海股份有限公司(600619，诊断)的标语牌，这可归因于寻求产业协同。据透露，截至今年7月4日，格力电气在李海股份的持股比例已经达到10%。格力电气表示，增持旨在扩大产业链结构，整合优质产业资源，打造产业链更加完整的国际化企业。据透露，格力电气与李海有着密切的业务关系。

也有一些主要股东增持的标语牌，如*st友谊(600778，股票咨询)。7月12日，公司披露控股股东大尚集团从5月8日至7月11日增持股份1557万股，占公司总股本的5%，持股比例从20%上升至25%。大尚集团表示，增持股份可以进一步巩固其控股地位。与大尚集团刚上任时的价格相比，增持大尚集团也有利于分散低成本。

与大商集团类似，今年上市公司的一些大股东也采取了增持行动。据上海证券交易所统计，今年以来，两市458家公司的大股东增持股份，累计增持336亿元。如东阿阿胶(000423，诊断股)，从去年11月末到今年2月，公司的间接控股股东华润医药投资增加了1.87%的持股比例，成本为6.9亿元；另一个例子是萨南光电(600703)。今年5月以来，公司控股股东三安集团持股增加0.75%，增加6.22亿元。

工业资本重视中长期价值

如何看待工业资本的增长？“一般来说，工业资本比普通投资者对工业和公司股票的价值有更深的理解，他们的行为具有很强的参考意义。”一些券商研究人员认为，对于市场疲软或持续下跌的公司股票，产业资本的增加有利于公司股价的稳定。

“我认为，最大的意义在于工业资本对a股投资价值的认可。从估值角度看，a股整体估值相对较低，适合中长期布局。”研究人员认为，工业资本的上涨价格可以作为投资者决策的重要参考指标。

“有一种说法追随工业资本的底线，我个人认为这种理解仍然是有偏见的。”长江证券(000783，Diagnostics)的一位投资顾问表示，工业资本通常是谨慎的，但目前很难说它是否是市场的底部。"工业资本有许多严重损失的案例."

“如果你想用工业资本投资，你需要做好长期投资的准备，因为工业资本的投资周期往往很长，你不会特别注意股票价格在短期内的波动。”投资顾问提醒，由于风格不同，普通投资者很难长期坚持，这在很大程度上决定了后续策略的成功。