去刚兑之下 财富管理行业 迎来新发展

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在过去的10年里，中国私人财富市场的规模增长了5倍，成为世界第二大私人财富市场。面对大量高净值个人，各种类型的金融机构都将注意力集中在这一领域。

中国的财富管理行业正面临着深刻的变化，这已经清楚地反映在客户身上。“客户可以感觉到投资组合正在从固定收益转向股票，从短期投机转向长期投资。”CreditEase公司创始人兼首席执行官唐宁告诉英国《金融时报》记者，在过去，许多产品，无论是银行融资还是信托融资，都属于刚刚交换的类型。然而，随着总体环境和监管要求的变化，要在新时代建立自己的投资组合，就必须投资于股票并进行长期投资。

财富管理强调“分配”

一方面，是高净值个人的巨大投资需求；另一方面，它打破了交易所后投资理念的变化，专业机构在理财市场的优势逐渐显现。

根据贝恩咨询公司的调查，专业投资机构的价值越来越被高净值个人所认可。从2009年到2017年，由专业机构为高净值个人管理的可投资资产比例从不到40%增加到60%以上，使用的机构平均数量超过两个。

至于中国，唐宁认为中国的财富管理市场需求量很大，专业机构的数量远远不够，“还没有达到红海的水平”。在他看来，国内私人财富市场有着极其迫切和未得到满足的需求，如如何投资、如何分散风险、如何解决继承问题。

在谈及目前对国内财富管理行业的理解时，恒天财富董事长周斌表示:“如果把中国的财富管理行业比作一天24小时，那只是一大早；如果中国财富管理行业的发展是一年12个月，那就是1月3日。可以说，中国的财富管理仍处于初级阶段。”

"真正的财富管理是基于资产配置，而不是单一产品."唐宁强调。周斌也持同样的态度。他认为，好的财富管理需要配置，核心在于配置。周斌说,“投资”是资产管理的核心,“配置”是财富管理的核心。目前，恒天财富所做的是围绕客户财富管理的基本需求，以客户为中心，不断努力做两件事:一是提供资产配置服务和咨询，包括私募、公开发行和保险；二是为管理资产配置的客户提供投资和理财产品的交易服务。

拥抱新经济

具体来说，赶上新经济的“快车”是未来十年甚至二十年财富管理的重点。唐宁提出，机构将通过母公司基金拥抱新经济，牺牲一定的流动性以换取高回报，同时避免风险。这样，资金可以投资于各种投资机构。“他们的特点不同。有些人擅长早期投资、首轮投资和天使投资，而有些人则投资于长期企业；有些人擅长医疗保健，有些人专注于大数据和云计算。”他认为，母公司基金作为一座桥梁，可以将传统经济创造的财富与新经济十多年的增长联系起来。经过五年的发展，信易财富的人民币私募母公司基金规模已超过200亿元，共投资150个子基金，间接投资近4000家高新技术和双创新企业。相当一部分企业已经上市，有些已经成为“独角兽”。

目前，包括银行、保险和信托在内的传统金融机构正在探索财富管理的布局。周斌认为，在财富管理中，机构之间竞争的是专业能力，如资产管理能力、风险控制能力、运营管理能力、营销能力、财务规划师的个人专业能力，甚至是科技能力，而不是简单地比较哪一个人收入更高、公平交易能力更强、增加信用的能力更强，这最终要求回报知道财富管理的起源。

除了投资能力，国际化和科技能力也非常重要。“无论是从南坡爬还是从北坡爬，都取决于是否有能力爬到山顶。”唐宁强调。

风险挑战依然存在

随着财富管理行业的逐步发展，投资者对财富管理的认知逐渐成熟，这促进了财富管理企业的加速转型。周斌认为，这体现在企业从单一金融产品提供商向多层次资产配置服务提供商的转变。“如何管理好资产，提高风险识别能力，提高金融服务质量，不再单纯依靠产品销售，考验财富管理行业的发展智慧。”他进一步表示，财富管理企业迫切需要提高自身的专业性、合规性和可持续投资能力。

全球化趋势为财富管理企业提供了更多的投资渠道和方式，同时也面临许多挑战。

在周斌看来，打破交易所的背景对理财机构寻找优质资产的能力提出了更高的要求。他认为，目前中国可以提供的可投资产品品种和服务与国外仍有差距，不能有效满足超高净值家庭的资产配置需求，专业投资机构的国际资产配置能力可以提高/0/。

此外，业内人士认为，投资者教育也需要改进，相关企业必须承担起投资者教育的责任，向投资者提示风险，解释法律法规，并教会他们保护自身利益的技能。

“在财富管理和金融技术行业，我们将继续关注客户和资产配置，以便在未来进行长期投资。在迎接新经济的过程中，我们将通过母公司基金抓住财富管理的热情。”谈到下一步的规划，唐宁这样告诉记者。