券商为沪伦通投资者设门槛 标准比照金融衍生品

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⊙记者汪小玉\u\u\u\u\u\u\u\u\u\u\u\u\u\u

沪港通离市场预期的开放时间越来越近，沪港通的市场基础设施、系统和制度建设正在有序推进。多家证券公司经纪业务人员表示，呼伦通投资者适宜性管理办法草案已经制定，只有中高风险承受能力的投资者才可以在初始阶段参与此项业务，然后在业务开通后进行适当调整。

具有中高风险承受能力的投资者可以进入市场

除了交易所为呼伦通投资者设定的300万元人民币的资本门槛外，各证券公司还根据《投资者适格性管理办法》的相关规定为呼伦通投资者设定了参与门槛。许多经纪人总是将投资者合适的门槛设定为具有中等和高风险承受能力。

据一家中型证券公司的相关负责人介绍，考虑到所有前来发行cdr的公司都是英国的大蓝筹股和蓝筹股，该公司最初将呼伦通的适宜性阈值设定为风险容忍度中等或以上的公司，但在仔细研究了规则和两国上市的不同之处后，从审慎的角度将风险水平设定得更高。中高级风险承担者不仅可以买卖a股，还可以交易期货和期权等金融衍生品。

一家大型上市经纪公司的经纪业务相关负责人表示，在业务发展初期，考虑到伦敦市场的信息披露、会计准则和公司行为与国内规则的差异，呼伦通的投资者适宜性阈值设定为r4，这意味着风险适中，积极进取的客户可以参与。今后，在业务进入正常运营后，将根据国内投资者对呼伦通的熟悉程度进行适度调整。

以信息披露为例。由呼伦通发行信用违约互换的公司同时在上海证券交易所和美国证券交易所进行披露。伦敦夏令时和北京时间相差7小时，而英国公司通常在伦敦时间早上7点发布公告，这相当于北京时间下午2点，与国内交易时间重合。此外，伦敦市场在当天交易中披露信息，不做停牌安排，这与国内停牌机制不同。

“投资者可能需要及时获得信息，并迅速理解和响应公告。这实际上是对投资者专业能力的测试。”资深人士分析道。

经纪人正在积极为呼伦通培训做准备

目前，经纪业务准备工作正在有序推进。根据呼伦通的相关规定，各证券公司进行了系统建设、系统开发和测试、员工培训、投资者教育等。员工培训和投资者教育是当前的重要任务之一，培训内容包括业务介绍、交易规则解释和投资者风险披露等。

江苏一家经纪公司的相关负责人表示，该公司努力在每个销售部门配备一名呼伦通商业投资和教育专家，为潜在的合格投资者解答问题。

上述大型证券公司经纪业务相关负责人表示，公司已经完成了两次营业部内部培训。此外，公司还向呼伦通的潜在客户分发了呼伦通的宣传资料和电子教育产品，以帮助客户更深入地了解呼伦通的规则。

经纪业务部门的顾谷(音译)表示，一开始，高净值客户很少关注呼伦贝尔，反响平平。经过多次讲座和英国知名文章及相应上市公司的例子，高净值客户的关注度有所提高。

上述大型券商人士进一步表示，从投资者意愿来看，随着业务推广和投资者教育的不断推进，有意向的潜在合格投资者数量正在增加。