民企信贷投放发力 未来更注重“精准滴灌”

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近年来，民营企业和小微企业融资频繁，前期信贷缺口有所缓解。今后将进一步出台“精准滴灌”的政策措施。业内人士表示，目前，各银行普惠金融投资增长良好，民营企业和小微企业客户数量持续上升，绩效考核、尽职调查豁免等相关机制相继实施。当然，银行在向民营企业和小微企业放贷时，会综合考虑多种因素。一家银行的贷款官员张虹坦率地说:“我们今年在增加新的信贷方面非常谨慎，在延续之前还有更多的业务。今后，在考虑向私营企业贷款时，应结合许多因素，包括行业定位、业务运作和未来现金流。”

包容性金融投资增长

“北京中和玉兰环保科技有限公司是一家变频燃气锅炉制造商。今年贷款的到期日恰好是其年存量的高峰期。如果在这个时候偿还，确实会有财政压力，过桥的费用也很高。”浙商银行北京分行小企业部副总经理张晋说。

类似的情况还有很多，银行的停贷和退贷可能导致此类企业流动性紧张，甚至资金链断裂。此前，监管当局要求金融机构对有前途和有竞争力的企业给予一定的信贷供应倾向。

一家股份制银行二级分行普惠金融部负责人表示:“我行普惠金融投资增长良好。目前，小微企业融资困难有所改善，银行对此工作高度重视，正在积极探索。从银行所在的省份来看，信贷环境良好，小微企业多，政府支持强，银行高度重视。因此，全省小额信贷形势良好。”

为了增加民营企业的信贷供给，银行大力完善激励性考核等配套机制。张晋表示，总行将在年初为小微企业分配专项配额，确保分行小微企业发展。在分行综合绩效考核指标中，增加了“普惠小微企业贷款增量”的奖励指标，将小微企业的信用状况与分行管理团队的绩效挂钩，大大提高了分行开展小微业务的积极性。

北京一家股份制银行的贷款官员徐囡表示，该行的民营企业客户信贷由分行审批，所有分行账户经理都有转介任务，每个人每两个月至少转介一户人家。在绩效考核方面，最近几个月，“为小企业增加贷款价值的新客户”的考核分数持续上升。在刚刚发布的最新评估方法中，得分从前期的6分上升到14分。

信贷扩张需要加强风险控制

许多银行业业内人士承认，目前信贷总量不明显，因为优质项目少，银行风险控制严格。

华东一位银行高管表示:“现在，内部和外部监管都很严格，双方都会因问题受到惩罚。一些银行害怕贷款。同时，许多企业在管理、发展前景、科技含量、财务真实性等方面存在诸多问题。抵押担保问题也很困难。”

“此前，由于存贷比指标的限制，信贷供应非常紧张。”东部地区一家股份制银行分行的行长告诉《中国证券报》，在监管的指导下，最近的形势已经有所缓解。以前，我行保留了很多客户，但很少有自我管理好、抵押品有价值、担保力度强的优质项目。

“现在客户经理正在积极联系企业。如果贷款获得批准，问题将由个人负责，因此客户经理会更加谨慎。”徐囡说，他的银行严格控制私人企业贷款。企业无法获得贷款的原因有很多。对于不符合准入底线的企业，如果连续几年出现亏损和不良信用信息，信用要求自然不会放松。还有一些企业由于贷款申请额高而与其业务规模不匹配。又如，关联企业中有房地产公司，抵押估价明显偏高，这也是企业被拒绝贷款的原因。

东部地区支行行长表示，这里有大量的小微企业，银行参与信贷供应的人力毕竟有限。要大规模改善小微企业的融资困难，一方面必须有渠道获取大量小微企业的经营信息，另一方面必须有平台管理企业和经营者的信用。

交通银行金融研究中心(601328)高级研究员赵表示，民营企业整体风险较高，风险更为复杂。因此，在增加对民营企业信贷供给的同时，必须做好相关风险的防范和控制工作。例如，根据民营企业的特点建立风险防控体系。针对民营企业存在的公司治理不规范、股东关系相对复杂、内部控制制度不完善等问题，有必要建立相应的风险防控体系。

更加注重“精准滴灌”

根据央行第三季度发布的中国货币政策执行情况报告，未来可能会采取多项措施支持商业银行扩大对民营企业的信贷供应。

报告强调，将利用定向减RRR、再融资再贴现、补充抵押贷款等政策工具，扩大中期贷款合格抵押物的范围，加大对小微企业等重点领域和薄弱环节的金融支持，促进小微企业金融服务“增户、增投、降本、控险”目标的实现。

天丰证券(601162)研究所固定收益首席分析师孙彬彬表示，结合央行关于超额准备金率较低的声明，这意味着后续央行仍有可能再次下调RRR。未来工作的重点之一是降低融资成本，预计贷款加权利率将大幅降低。

中国证券投资公司(601066)首席分析师黄表示，稳定中性的货币政策在未来将更具针对性，即进一步提高金融服务实体经济的能力和意愿。在下一阶段，货币政策的重点将是提高金融机构服务民营企业的能力和意愿，增加民营企业的信贷供给，降低民营企业的融资成本，优化民营企业的金融生态系统。

华创证券资产管理部总经理曲庆认为，未来央行“稳增长”的主要途径是理顺货币政策传导机制，促进货币政策“活水”流向实体经济，更加注重“精准滴灌”，而不是“洪水灌溉”。