降税新政让创投圈吃下“定心丸”

本篇文章899字，读完约2分钟

⊙谢○编辑

之前困扰风险投资界的所得税缴纳标准的不确定性终于得到了官方的公告。12月12日，国务院常务会议决定实施优惠所得税，促进风险投资发展，加大对创业创新的支持力度。

这项税收优惠政策的总体原则是减轻风险资本基金的税收负担。其中，最大的受益者是投资于种子和初创科技企业的风险投资基金。它的好处主要来自两个方面:第一，你可以选择按单个投资“基金”来计算，并按20%的税率缴纳个人所得税，也就是说，基金可以作为会计单位，而不是只按单个项目来计算税款，从而避免了单个项目盈利但整体亏损的基金也需要纳税的困境。第二，很明显，基金收入的性质是股息、红利和项目转让收入，而不是运营收入。

从政策目的来看，主要是提倡价值投资，引导长期资金支持实体经济。一方面，增加风险投资伙伴的所得税激励将有助于吸引更多长期稳定的lp(有限合伙人)资金进入风险投资基金；另一方面，明确、稳定、规范的基金税收政策将有助于增强投资者和基金的投资信心，促进风险投资基金的稳定运行，为实体经济引入长期投资基金。

近年来，私募股权投资基金发展迅速，生机勃勃，在支撑实体经济方面发挥了重要作用，成为创新资本形成的重要载体。其中，风险投资基金通常在企业成立初期进入，深入参与企业发展，并长期投资，是一项长期投资。

然而，目前包括风险投资基金在内的私募股权投资基金仍然面临长期资金来源不足的问题。从公开数据中，我们可以看到国内外私募股权基金在长期资金来源方面的差距。目前，在中国私募股权基金的来源中，高净值个人基金占17.1%，机构基金占82.9%。在机构基金中，养老金、社会福利基金和大学基金等长期基金仅占0.3%。与之形成鲜明对比的是，美国公共和私人资金的40%来自养老金和社会捐赠。

这项税收优惠政策的出台让风险投资界放心了。该政策从源头上明确了风险投资基金的税收要求，明确了纳税人，明确了税目和合理的税率，将极大地改善风险投资基金的税收环境。从长远来看，这一税收优惠政策解决了风险投资基金运作及其资金来源的长期稳定性，这将进一步激发股权投资的积极性，促进风险投资基金长期、持续、稳定地支持科技创新，实现资本方和资产方的长期双赢。