券商经纪业务转型放大招：中投证券要被改名中金财富

本篇文章2699字，读完约7分钟

12月10日，中信证券(600030)宣布经纪业务部门更名为财富管理委员会，最新的机构重组和业务布局逐渐浮出水面。基金君独家获悉，中信证券将建立从总部到分支机构的推广体系，并在北上广等七个城市开展区域理财中心试点。同时，计划到2021年实现理财客户数量和资产总规模增长50%，投资服务费将超过2亿元，最终成为部门收入的重要组成部分，优化收入结构。

从主券商的积极布局可以看出，国内券商财富管理的转型在思想上和执行上都明显加快，同时越来越多的券商进入市场。据基金君表示，除中信和银河外，CICC计划将去年收购的中投证券更名为CICC财富，专注于财富管理业务。

财富管理委员会由七个部门组成

作为业内首家将经纪业务部门改为财富管理委员会的经纪公司，中信证券的转型是一个重大的战略转变。如何调整后续的组织结构以及如何实施财富管理已经成为业界关注的焦点。

基金经理表示，中信证券将调整组织结构和考核激励制度，建立从总部到分支机构的晋升制度。其中，财富管理委员会下设七个部门，即零售客户部、财富客户部、投资顾问部、金融产品部、金融技术部和运营管理部。此外，分行还设立了零售客户部、财富客户部、运营管理部等部门，分别面向零售客户、高净值客户和机构客户，负责客户市场业务。同时，销售部暂时不做调整，但随着业务的发展和客户的积累，销售部可以拆分成财富客户部。

与正在修订投资和薪酬评估体系的银河证券一样，中信证券也在调整其评估和激励政策，重点是“长期、精细、团队导向、多元化和具有成本效益的流程管理”。例如，从业务部门的角度来看，我们应该注重多元化评估，在相关指标中增加财富客户相对集中或商机较为全面的业务部门的权重，建立财富客户服务团队追求团队合作的排名体系。此外，通过连续2-3年的盈亏分析，淘汰销售经理或关闭销售部门。

在激励方面，中信证券将提高固定薪酬比例，提高团队统筹比例，给予注册理财顾问一定金额或比例的津贴，引导员工向理财客户和综合业务转型，并计划培育和建立一支高素质的投资团队，重点建立投资顾问体系和调整人力资源体系，同时打造中信证券理财平台。

值得注意的是，中信证券将推出区域性财富管理中心试点项目。目前，有7个选定的投资服务试点城市，即北京、青岛、上海、杭州、福州、广州和深圳。

财富管理的转型设定了一个“三年目标”

事实上，为了充分调动员工的积极性，中信证券给了各分行更大的主动权，只要大方向一致，就可以放开手脚，执行起来应该更快。“不要等待什么，只管去做。”中信证券相关负责人表示，转型是为了找到出路，需要1-3年时间才能主动实现自我革命。

作为引领行业的重大战略调整，中信证券为其理财转型设定了目标。2019年，需要培养一支高素质的投资和护理团队，初步实现投资和护理服务收费。2020年，要全面推进投资理财服务收费和理财展示模式及理财中心建设。到2021年，理财客户数量和资产总规模要实现50%的增长，投资和护理服务费用超过2亿元，最终将成为部门收入的重要组成部分，优化收入结构。

中投证券打算将其名称改为《金钟财富》

转型已成定局

越来越多的经纪人加入财富管理的战斗。在被CICC收购一年多之后，中投证券将很快更名。

基金君获悉，中投证券的新名称是CICC财富。从名字可以看出，中投证券的最新定位是财富管理。中国投资证券的一名员工告诉富骏，该公司将很快更名，并将与CICC在财富业务上共同发展，但在管理上仍将是分离的。

记者就此事采访了CICC，对方表示，该公司仍处于与中投证券的整合过程中，其最终定位应在整合过程中慢慢探索。另一方说不知道名字的改变。

2016年11月，CICC宣布将以167亿元人民币收购中投证券。经双方董事会和股东大会审议通过，中国证监会于2017年3月批准了上述交易。4月12日，CICC出资167.85亿股对价股份，向汇金发行，收购正式完成。中投证券成为CICC的全资子公司。

在投资银行、债券承销和其他业务率先并入CICC后，一些业内人士指出，中投证券正从一家完全特许的经纪公司转变为CICC旗下的一家财富管理公司。然而，另一方面，早在几年前，中投证券就提出将公司转型为财富管理公司。然而，自那以后没有明显的进步。收购之后，转型似乎得到了推进。

2017年，CICC成立财富服务中心，投入大量资源作为CICC与中投证券整合的重点。从CICC去年的年报可以看出，收购中投证券肯定需要双方共同推动从经纪业务向财富管理的过渡。

根据CICC年报，截至2017年12月31日，CICC理财客户数量达到38，644家，比2016年底增长28.9%。客户账户资产总值达到7368亿元，比2016年底增长19.1%；平均每户资产超过1900万元。中投证券拥有5157家机构客户、340076家富裕客户和2451757家零售客户，客户账户相应总资产分别为11822.95亿元、2778.64亿元和530.95亿元。当时，该机构认为，未来的财富管理业务将是CICC增长最快的领域，这源于中投证券(CIC Securities)整合、206家销售机构嫁接后可能获得的巨大增量客户和资产。

经纪业务转型刻不容缓

众所周知，经纪公司的经纪业务收入与市场状况高度相关，但是交易量和佣金率的双重扼杀也会导致经纪业务收入的急剧下降。

据证券业协会发布的数据，在2014年下半年至2015年上半年的牛市中，代理交易证券业务(包括席位租赁)的净收入高达2691亿元，同时伴随着交易量的萎缩和行业佣金率的下降。2016年和2017年，代理交易证券业务(包括席位租赁)净收入分别下降至1053亿元和821亿元，同比分别下降61%和22%；2018年上半年，同比下降6%，至364亿元。从经纪业务总收入来看，上市券商经纪业务总收入同比下降5%。

换句话说，交易量小和佣金率下降对经纪业绩有很大影响。经纪人渴望找到新的商业模式，这不仅可以减少他们对市场交易量的依赖，还可以提高佣金率。

财富管理转型已成为唯一的途径。在业内人士看来，财富管理是经纪业务的升级。市场的复杂性要求越来越高的投资专业化。客户也正从独立交易转向经纪人参与度更高的交易。经纪人在这些交易中的角色正在逐渐从渠道交易转变为竞争对手交易、投资顾问甚至经理。“佣金+差价”的传统收入形式不适合行业发展。

光大证券金融行业首席分析师赵湘怀(601788)认为，券商财富管理转型的三大要素是渠道、产品和客户。所谓的渠道必须是轻量级的线下和标准化的线上；产品应拓展产品广度，提升服务深度，同时客户应满足中高端客户空·怀特的投资和融资需求。