券商研报看好反弹行情持续性 短期关注周期和金融板块

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⊙王主编

自7月6日以来，上证综指下跌了2691点，开始反弹并逐渐收复失地。然而，一些投资者开始担心，由于过去两个交易日市场的震荡和回调，反弹能否持续。

最近，一些经纪商发布了研究报告，以消除投资者的担忧。他们认为，目前a股市场的反弹是可持续的，就具体配置而言，建议短期内关注周期和金融板块。大多数机构都认为a股市场的反弹窗口已经建立。

广发证券(000776)直截了当地表示，a股反弹已经确立，并暗示等待下半年参与是不合适的。

海通证券(600837)认为，之前a股的跌幅已经相当大，估值接近历史底部。随着国内货币政策的逐步微调，短期市场已进入反弹窗口，阶段性反弹即将到来。

中信证券(600030)表示，重建市场信心需要时间，但a股市场有望保持可持续和参与性的超卖反弹机会。

然而，国泰君安(601211)的策略团队也建议，即使市场反弹，投资者也应密切关注可能扰乱市场的外部干扰因素，这些因素将继续抑制市场风险偏好的修复。

“周期性板块的机构头寸普遍较低，经过全面调整后，市场上行阻力较小，其自身的高度灵活性和阶段性无法验证的特点共同促成了当前周期性股票的强劲上涨。预计它将在这一反弹窗口中领先。”国泰君安战略团队分析。

据广发证券称，目前空a股仍有反弹，且方向明确。周期性股票是本轮反弹中最强的品种。具体配置方面，广发银行建议优先考虑信用宽松边际强度最大的基础设施链的阶段性产品，即建筑装饰、钢铁和化工行业。

中银国际证券表示，当前周期板块调整后的市盈率(cape)低于历史平均水平，周期股票被严重低估，中期价值被高估，建议整体板块。与历史平均水平相比，具体的推荐订单是建筑材料、煤炭和钢铁。

平安证券认为，早期金融业的整体估值受到了极大抑制。最近，金融政策发布了积极的信号，这将有利于标准化资产的股票市场。金融界有一个估价修理空的房间。

兴业证券(601377)表示，得益于最新的财务管理规则和规定，加上“双低”头寸和估值，该公司对银行主要股票的短期修复持乐观态度。

CICC认为，金融股、周期性股和中小股可能暂时引领反弹，但消费和先进制造业的股票更具可持续性，特别是符合消费升级和产业升级方向的高质量先行股。