全国首单民企中长期债券融资支持工具在天津落地

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12月13日，泰利医疗集团有限公司中期票据“18泰利医疗mtn002”和中信银行为该债券开立的信用风险缓释凭证“18中信银行crmw 002”(601998)的发行手续顺利完成。这是天津首家民营企业债券融资支持工具，也是全国民营企业债券融资支持工具支持企业中长期债券融资的首次实践。

本次债券的发行人，泰利药业集团有限公司，是一家在天津注册的民营企业，主要信用评级为aa+。这一次，它在银行间债券市场发行了第二张中期票据，金额为2亿元，期限为2年。中信银行和中国建设银行(601939，中国建设银行)担任主承销商。中信银行独立创建了金额为4000万元的信用风险缓释证书。在缓释凭证的支持下，市场投资者对债券的认可度较高，全认购倍数为2.95，债券发行价格为4.45%，为2017年以来国内民营企业同期发行债券的最低价格，较发行人前期中期票据利率低94个基点。投资者普遍认为，缓释凭证是中长期债券的“附加保险”，进一步起到稳定投资信心的作用。

自10月22日央行推出民营企业债券融资支持工具以来，该工具在传递政策信号、提振市场信心、缓解民营企业融资困难等方面取得了显著成效，受到了发行人、市场投资者和民营企业承销商的好评。Tasly表示，此次发行的效果好于预期，不仅大大降低了融资成本，也增强了企业的市场意识。债券和缓释凭证的投资者之一天津银行表示，民营企业债券融资支持工具为中小银行投资民营企业债券提供了新的支撑点。