券商深耕各地区域性股权市场 成效显著特色鲜明

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⊙王鸿○编辑马景宇

近日，中国证监会组织召开了首届全国区域证券市场规范发展研讨会，中国证券业协会区域证券市场委员会(以下简称“证监会”)也宣布成立。

证券公司作为参与区域市场建设的重要力量，在人员、渠道、管理、风险控制等方面发挥着优势。，并参与区域性股权交易服务体系建设，在帮助中小企业对接资本、实施实体经济金融服务方面取得了显著成效，呈现出鲜明特色。

参与区域证券市场建设的证券公司从业人员普遍认为，区域证券市场作为多层次资本市场的“塔基”，不仅是中小企业发展和培育的孵化器，对于拓宽中小企业融资渠道、增强金融服务实体经济的能力、增强金融服务的包容性也具有重要意义。

世界各地的证券公司根据自身的特点和优势参与了区域性证券市场服务体系的建设，也呈现出鲜明的特点。

华创证券和贵州金空于2014年发起成立贵州证券交易中心。截至7月31日，贵州证券交易中心共有1495家上市企业，通过积极发行产品和推荐银行资金，为贵州省企业累计融资849.82亿元。

据华创证券相关业务负责人介绍，贵州证券交易中心一直致力于完善股权转让服务体系，同时发挥了整合金融资源的功能，解决实体企业的财务问题。贵州证券交易所发行可转换债券解决上市公司融资“一公里短板”问题，积极联动金融机构开展“1+n”贵州沪港通服务模式，实现了证券交易中心的股权转让和可转换债券与银行、证券等金融机构以及其他多层次资本市场的联动，构建了“投贷结合、股债联动”的多维服务模式。在风险监控和管理方面，从严格的准入和退出、严格的投资后管理和加强制度支持三个方面保护市场投资者的权益。

信达证券副总经理徐克飞将辽宁证券交易中心的发展特点概括为:坚持“法人化组织、专业化管理、市场化运作”的原则；不断适应市场需求，聚集市场要素，通过提供个性化服务和安排个性化产品，为企业提供融资和发展服务；在探索过程中，形成了综合开发、联合开发、耦合开发、联合开发的“四位一体”开发理念；积极创新，尤其是在规则、产品、机制等方面。

据公开信息，信达证券在2013年正式参与了辽宁证券交易中心的成立。截至7月，辽宁证券交易中心共挂牌展示1454家企业，其中国家级高新技术企业344家。自成立以来，该市场已帮助近600家企业完成融资约362亿元。

长江证券(000783)积极与区域股票市场和中小企业接轨，将湖北的成功经验推广到其他省份。据报道，长江证券已与11个区域性股票市场的运营商签署了战略合作协议。截至目前，长江证券区域股票市场已有1100多家上市公司。

长江证券相关业务负责人表示，公司通过四个方面为实体经济发展了有效的金融服务渠道:一是通过培训，提高企业家的资本市场意识；根据企业需求提供差异化金融服务；联系外部解决中小企业融资困境。二是深入培育湖北，发挥“融资+金融情报+金融情感”的专业优势，全面深入参与地方资本市场的规划和建设。第三，积极打造地方特色产业板块，发展县域金融，促进县域经济发展。四是创新金融扶贫模式，开辟独特的金融扶贫模式，即“云阳模式”。

此外，作为多层次资本市场的“塔式基地”，区域股票市场虽然发展前景十分广阔，但仍面临一系列问题。徐可飞认为，现阶段区域股权市场面临的问题主要包括盈利模式仍在探索中，市场发展还需要进一步的政策支持和各部门的对接，转让机制不明确，操作规程缺乏，市场融资成本高。

他表示，信达证券下一步将从三个方面进一步推动区域股票市场的发展。一是巩固多层次、多领域的市场；第二，建立多平台、多产品的市场；进一步建设多服务、多创新的市场，不断扩大融资规模。